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PVC:偏强波动有望继续存在

2022-05-25 20:53 点击:
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短期无驱动因素;长期宏观预期向好,PVC期市有望在波动式中维系偏强状态。

1.市场表现

本周,PVC期市出现回落,因反弹过快且遭遇关键阻力位。另外,能源市场出现回落,导致成本支撑减弱;叠加国内疫情扰动,需求和运输受阻。然而,在宏观支持和房市回暖下,PVC期市偏强波动有望继续存在。

今日,PVC主力合约2209收于9051元/吨,周跌幅291元/吨。

2.影响因素及分析

煤炭方面,国内产量大幅增加,库存上升,且需求进入淡季,导致2209合约回落至800元/吨以下。与此同时,COMEX原油继续下跌(最新95美元/桶),因俄乌战局陷入僵局,以及IEA和美国释放储备原油。如此,能源成本向下移动。

现货方面,本周华东主流报价小幅上涨,至9350元/吨;基差+98元/吨。仓单方面,期货注册仓单量增至1684手(为8420吨)。库存方面,截止4月1日,华东及华南样本仓库总库存32.68万吨;周环比-0.59%;同比+10.24%。看来,库存压力不大,“去库”阶段继续。

PVC开工方面,本周PVC整体开工负荷小幅提升。据卓创数据,截止4月7日,PVC整体开工负荷82.4%,环比+0.22%;其中电石法为83.6%,乙烯法为77.8%。据统计,本周因停车及检修造成的损失量在3.85万吨,周环比+0.33万吨。随着4-5月步入春检时间,开工率将有所回落。

从供需面看,上游电石开工较为稳定,供应充足,且运输不畅,导致下游采购价下调100元/吨。近期,万象城娱乐官网下载,PVC生产企业接单一般,但无销售压力,部分厂区库存有所增多。出口方面仍有新增订单,待交付订单偏多。下游制品企业开工偏低,主要以刚需成交为主。截至目前,乌海地区贸易电石出厂价在4200-4250元/吨,较上周四下调100元/吨。

宏观方面,宽信用和稳增长是今年国内经济的主基调,预计我国GDP增长在5.5%水平。当下,影响市场的主要矛盾是:多地疫情爆发。最迟在5月份,疫情受控且散去的可能性较大。最近,国务院总理李克强强调:“部署用好政府债券扩大有效投资,促进补短板增后劲和经济稳定增长。”随着稳增长和松绑地产等政策加码;后期,国内经济、基建和楼市的回暖依旧可期。

3.结论及策略

短期看,PVC基本面无明显驱动因素;但中长期看,宏观预期向好,需求端有望改善。因此,PVC期市有望在波动式中维系偏强状态。(吉明)